Икономическата несигурност цари, тъй като хватката на инфлацията продължава

Инфлацията вероятно отново ще остане висока за месец март, добавяйки още един кръг от увеличения на цените към вече обтегнатите портфейли на американците.

На хартия икономиката на САЩ изглежда стабилна. Коефициентът на безработица сега остава под 4% за най-дълъг период от 60-те години на миналия век. Акциите са на най-високите си нива за всички времена. Икономиката продължава да създава работни места.

Но от началото на пандемията американците наблюдават увеличение на средните цени с повече от 20% като цяло - което дава на хората усещането, че разходите за много стоки и услуги, да не говорим за жилища, са се повишили скочиха до неразумни нива.

В сряда Бюрото по трудова статистика ще отчете показанията на инфлацията за март. Консенсусната прогноза е 3,5% спрямо 3,2% през февруари. Като се изключат храните и енергията, които представляват стоки с по-нестабилни цени, така нареченото основно отчитане се очаква да е намаляло леко, от 3,8% на 3,7%.

Кога цените ще паднат?

И така, какво ще доведе до най-накрая забавяне на растежа на цените до целта на Федералния резерв от 2%?

За съжаление обикновено е необходима голяма икономическа криза широки категории цени за обръщане. Вместо това най-доброто, на което потребителите могат да се надяват, е да спрат да се покачват толкова бързо.

Въпреки че има някои признаци, че това се случва – увеличенията на цените на хранителните стоки, например, най-накрая паднаха под 2% след скок по време на пандемията – икономистите казват, че е вероятно все още да отнеме известно време за инфлацията наистина да отшуми.

Комплексните икономически сили, казват те, продължават да поддържат високия ръст на цените.

Значителният недостиг на работници, предизвикан от пандемията — особено за служителите на първа линия — помогна за повишаване на почасовото заплащане. Но това доведе до покачване на цените от страна на потребителите, тъй като разходите за труд представляват значителна част от общите разходи за дадена стока или услуга.

Междувременно смущенията във веригата за доставки, които се появиха през пандемията все още не е отшумяла напълно, каза Сара Хаус, управляващ директор и старши икономист в Wells Fargo.

Тя посочи цените на автомобилите, които са скочили с повече от 20% от началото на пандемията за нови превозни средства и с повече от 30% за употребявани превозни средства. Въпреки че темпът на нарастване на цените им намаля, трудностите при снабдяването с авточасти, плюс загубата на опитни техници, повишиха цените на превозните средства.

Това от своя страна повиши цените на автомобилните застраховки по-високи — и се оказва, че автомобилните застраховки командват значителен процент от общото увеличение на потребителските цени.

„Страната на услугите е мястото, където продължаваме да виждаме по-силен растеж на [цените]“, каза Хаус. „Това е мястото, откъдето все още получаваме повишена степен на инфлация.“

Стагнация на заплащането и по-високи разходи за заеми

Заплащането на американците едва се поддържа заедно с увеличенията на цените. Докато федералните стимули в началото на пандемията помогнаха на хората да осигурят парична компенсация по време на най-лошия й период, възниква консенсус, че същата тази възглавница е помогнала за повишаване на цените, като е дала на хората пари за харчене.

В мрежата данните на Бюрото по трудова статистика показват, че ефектът от инфлацията е довел до повишаване на средното почасово заплащане на американците само с няколко цента в сравнение с това, където е било в началото на пандемията.

Федералният резерв, който отговаря за укротяването на растежа на цените, отчасти чрез повишаване и понижаване на лихвените проценти, се опита да се бори с огъня с огън. Чрез повишаване на разходите за заемане на пари, централната банка се опита да намали търсенето на стоки и услуги, като в крайна сметка натисна растежа на цените надолу.

Повишаването на лихвените проценти от Фед наистина доведе до покачване на разходите по заеми за всичко - от кредитни карти до автомобили до домове до нива, невиждани от години.

За много американци това означава да бъдат изключени от жилищния пазар, да не говорим за плащане на лихви по кредитни карти над 20% и лихви по кредити за автомобили над 8%.

Но инфлацията продължава, изненадвайки мнозина икономисти. В началото на годината консенсусната прогноза беше икономическият растеж да се забави, което позволи на Фед да започне да намалява лихвените проценти тази пролет, с общо три намаления за 2024 г.

Но все по-голям брой анализатори сега казват, че като минимум намаляването на лихвените проценти ще бъде отложено. Други пък казват, че няма да има дори три съкращения.

Въпреки всички предизвикателства, рискът от рецесия, която би довела до значителни загуби на работни места, остава нисък. И все пак има признаци, че потребителското безпокойство се ускорява. Федералният резерв на Ню Йорк съобщи в понеделник, че страховете от загуба на работни места нарастват и че работниците, които вече са останали без работа, казват, че наемането им е по-трудно, отколкото беше преди пандемията.

Докато около една четвърт от американците съобщават, че финансовото състояние на домакинството им е по-добро от преди година, около една трета съобщават, че са в по-зле.

Всичко това води до несигурна ситуация. В реч миналата седмица председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл нарече икономическите перспективи „все още доста несигурни“.

„Работата за устойчиво възстановяване на инфлацията от 2% все още не е свършена“, каза Пауъл .

Последвайте ни в